RSS

データ・ストレージ

Reed Business Informationグループ ウエブサイト


2006年11月号
アナリストが景気の下降を予期
Laura Peter
＊　＊　＊　＊
図1　今年はPCの出荷が10から12％増加すると見込まれている。携帯電話の出荷は20％ほどにまで増加すると予測している
(提供：Semico/Gartner/IDC/Strategy Analytics/SIA Forecast)
図2　低在庫レベルは需要を見込んだ在庫生産増加をもたらす可能性がある。もし需要が実体化しない場合、在庫は2004年のように増加する
(提供：Gartner Dataquest社)
　見かけではいまだ好調な半導体市場で、アナリストは景気の下降は不可避で、それに備えるべきときであると述べている。Semiconductor Internationalの中間業界予測のウェブキャスト(www.semiconductor.net)に参加した9人のアナリストは、景気後退が早ければ2006年第4四半期、遅くとも2008年までに起こるのかどうかについて議論を重ねた。米Gartner Dataquest社半導体部長Richard Gordon氏は、「工場は高稼働率を保っているが、平均販売価格(ASP)はそれほど安定していない。よって、業界はいまだに弱気で、在庫の変化に対して素早く効率的に反応し、収益成長率を若干調整している」と述べた。
　PCと携帯電話という二大アプリケーションへの需要は非常に重要な指標である(図1)。iSuppi主席アナリストGary Grandbois氏は、「2007年以降はMP3プレーヤーと携帯電話の売り上げは不振に陥るが、同じような成長をもたらす新しい代替製品は思い浮かばない。さらに、消費者デバイスの急増にもかかわらず、PCや携帯電話市場に匹敵する大きさの市場がない」と付け加えた。たとえそうであったとしても、携帯電話の代替サイクルが24カ月の平均を18ヶ月へと移行する過程にあり、多機能携帯電話が一般的となり市場拡大に寄与している。2006年第1四半期を通して記録された在庫はまだ「正常な範囲」にある(図2)。
　米Semicon Research社社長Jim Feldhan氏は、2006年の後半の全体の半導体成長は12％以下になると指摘している。しかし、原油価や利率上昇、米国の高負債額、高資本支出などの要因が2007年の初めの市場景気後退を暗示していると言う。Feldhan氏は、「Semico独自の市場予測値Inflection Point Indicator(IPI)によると、4月に大幅な低下をとらえたため、2007年1月に変化が始まると指摘している」。長期的な半導体市場予想は楽観的にみている(図3)。
Advertisement
　米SEMIのDan Tracy氏は、7月のSEMICON Westの前に行われた半導体装置材料サプライヤの調査を元に、2006年の積極的な設備投資が2007年の投資額削減を起こすとコメントした。「もともと2006年の装置市場は前年比9％増と予測していたが、それが今では同20％増に近くなっている。従って、予算は2007年から2006年へと前倒しされたと考えられる」という。SEMIは、2007年の半導体装置売上高は低調な年だと予測しており、2008年には投資が再開するとみている。
　米Advanced Forecast社創立者で社長のMoshe Handelsman氏は、「需要に対して生産能力をあまり追加しれおらず、良い傾向が見られる。しかし、4年間上昇し、受注が急速に下降する中、潜在供給とのギャップを埋める可能性がでてくる。業界が過熱していないときASPは安定していて低いため、ASPの増加を期待している。」と言う。
図3　2007年に市場が3000億を超える予測では利益とユニット成長が必要である
(提供：Semico Research Corp.)
図4　前年比の予測変動率に関わらず業界は4年おきの利益成長を楽しんでいる
(提供：SIA)
　米Infrastructure社研究部門エグゼクティブディレクタCarl Johnson氏は、「顧客環境において、収益性は今までのように確保できない。企業はどれだけの収益性を市場シェアのために犠牲にするかを決定しなければならない」と語る。Feldhan氏は、2006年第1四半期のASP低下が原因であったと付け加えた。そのとき、米Apple Computer社の「iPod」向けNAND型フラッシュメモリーの発注が需要を超えたため、価格が大幅に落下したが、2006年の4月には安定した。　　
　全体的に、アナリストは長期成長率が8〜10％の領域へと減速することに同意している(図4)。短期間の変化を予測するのは非常に困難である。米InsideChips 社社長Steve Szirom氏は、「企業は消費者の動向を予測することができない。もし消費者が購買を止めるとしたら、業界の衰退が起こる」と語る。